Друзья, решил рассмотреть тему золота в мировых финансах и Лондона, как центра биржевой торговли этим металлом.
Лондон на протяжении столетий считался мировым центром торговли золотом. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) играет ключевую роль в регулировании и организации торговли физическим золотом. Однако в последние годы Лондон сталкивается с серьёзными проблемами, связанными с обеспечением сделок физическим золотом. Всё чаще появляются новости о том, что Лондон теряет свои биржевые золотые запасы и не успевает удовлетворять спрос. В этой статье мы разберём причины такого кризиса, отношение мировых центральных банков к хранению золота и перспективы Лондона как мирового золотого хаба.
В США знают свое дело
США вывозят золото из Лондона и его роль депозитария снижается. Успокоить ситуацию пытается глава английского ЦБ Эндрю Бейли, который утверждает, что золото ещё есть. Но скорость вывоза драгметалла такова, что в Англии не хватает свободных грузовиков, а Банк Англии теперь растягивает доставку с двух дней до 8 недель.
Эдриан Эш, директор по исследованиям на рынке драгоценных металлов BullionVault: роль Банка Англии как депозитария для иностранных центральных банков, желающих выйти на лондонский рынок, может быть подорвана.
За последние годы уже наблюдалось снижение запасов, даже на фоне всплеска покупок центральными банками развивающихся рынков, поскольку управляющие резервами беспокоятся о санкциях и других политических рисках, сравнивая Запад с другими странами.
Причины проблем Лондона с физическим золотом
- Повышенный спрос на физическое золото со стороны инвесторов
В условиях мировой экономической неопределённости, геополитических конфликтов и инфляционных рисков спрос на физическое золото вырос. Инвесторы стремятся защитить свои активы, что приводит к увеличению спроса на золото, которое хранится в Лондоне. Однако объёмы золота, доступного для сделок, не успевают за этим спросом. - Санкции и исключение России из торговли золотом
В 2022 году Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов исключила российские компании из списка аккредитованных поставщиков. Россия, будучи одним из крупнейших мировых производителей золота, потеряла доступ к лондонскому рынку. Это привело к снижению объёмов доступного золота на бирже, а также ограничило возможности Лондона удовлетворять растущий спрос. - Вывод золота из Лондона центральными банками
В последние годы центральные банки ряда стран начали активно репатриировать свои золотые резервы из иностранных хранилищ, включая Лондон. Это движение связано с желанием снизить зависимость от западных финансовых систем и обеспечить прямой контроль над своими активами. Уход значительных объёмов золота из лондонских хранилищ подрывает его позиции как глобального центра торговли. - Увеличение роли других центров торговли золотом
Лондон сталкивается с растущей конкуренцией со стороны других мировых центров торговли золотом, таких как Шанхай, Дубай и Сингапур. Эти города предлагают более гибкие условия для торговли, включая возможность доступа к золоту российских поставщиков, что делает их более привлекательными для некоторых участников рынка. - Проблемы с логистикой и транспортировкой золота
Перебои в глобальных цепочках поставок, вызванные пандемией COVID-19 и геополитическими конфликтами, затрудняют транспортировку золота. Лондон, как ключевой центр хранения и торговли, столкнулся с физической нехваткой металла для своевременного выполнения сделок.
Отношение мировых центральных банков к хранению золота
Центральные банки играют важнейшую роль в мировом рынке золота. Золото остаётся ключевым активом для диверсификации резервов и обеспечения стабильности национальных валют. В последние годы наблюдается несколько важных тенденций:
- Активная репатриация золота
Многие страны предпочитают хранить свои золотые резервы «дома». Например, Германия и Нидерланды вернули значительную часть своего золота из Лондона и Нью-Йорка. Это связано с политическими рисками и желанием иметь полный контроль над стратегическим активом. - Увеличение закупок золота
Центральные банки Китая, Индии, Турции и других стран активно увеличивают свои золотые резервы. В 2023 и 2024 годах мировые центральные банки закупили рекордные объёмы золота, что создало дополнительное давление на рынок. - Снижение доверия к западным финансовым институтам
Санкции против России и заморозка её валютных резервов вызвали тревогу у многих стран. Это подтолкнуло их к усилению роли золота в резервах, поскольку золото не зависит от финансовых систем Запада.
Перспективы Лондона как центра торговли золотом
Лондон продолжает оставаться крупнейшим мировым центром торговли золотом, но его позиции начали ослабевать. Вот основные перспективы:
- Усиление конкуренции с восточными рынками
Шанхайская золотая биржа и другие центры торговли на Востоке привлекают инвесторов благодаря более либеральной политике и доступу к российскому золоту. Эти рынки могут постепенно оттянуть ликвидность у Лондона. - Зависимость от геополитических решений
Исключение российских компаний из торговли золотом на Лондонской бирже ослабило позиции Лондона. Если санкции не будут пересмотрены, это может ещё больше подорвать его роль. - Уход центральных банков
Репатриация золота центральными банками снижает объёмы физического металла, доступного в хранилищах Лондона. Это затрудняет выполнение крупных сделок и снижает доверие к бирже. - Необходимость реформ
Для сохранения своей роли Лондону потребуется адаптироваться к новым реалиям. Это может включать пересмотр политики по отношению к поставщикам или внедрение новых технологий для повышения прозрачности сделок.
Пять крупнейших стран по добыче золота
Мировой рынок золота во многом зависит от стран, которые обеспечивают его добычу. По данным на 2023 год, крупнейшими производителями золота являются:
- Китай — около 330 тонн золота в год.
Китай остаётся лидером в добыче золота благодаря масштабным месторождениям и государственной поддержке. - Россия — около 320 тонн золота в год.
Россия занимает второе место, и её золото активно экспортируется в азиатские страны из-за санкций Запада. - Австралия — около 315 тонн золота в год.
Австралия имеет значительные месторождения, а её золото востребовано на азиатских рынках. - Канада — около 220 тонн золота в год.
Канада активно развивает золотодобывающую отрасль, экспортируя значительные объёмы в США и Европу. - США — около 180 тонн золота в год.
США также является крупным игроком на рынке, но значительная часть добытого золота остаётся внутри страны.
Заключение
Лондон сталкивается с серьёзными вызовами как мировой центр торговли золотом. Снижение доступности физического золота, санкции против России и конкуренция со стороны восточных рынков подрывают его позиции. В то же время мировые центральные банки активно увеличивают свои золотые резервы и предпочитают хранить золото на своей территории, что снижает роль Лондона как глобального хаба. Для сохранения своей значимости Лондону придётся внедрять реформы, повышать прозрачность сделок и адаптироваться к новой геополитической реальности. Однако конкуренция с азиатскими рынками и растущий спрос на физическое золото могут сделать задачу сложной для британской столицы.