Друзья, хочу с вами поделиться весьма любопытными расчетами вокруг ситуации с газопроводом Северный поток-2 и ценами на газ.
Как вы знаете цены на газ резко подскочили осенью 2021 года и держатся вокруг отметки 1 000 долл. за тыс.куб.м. Причем европейцы сами подогревают эти цены. задерживая запуск Северного потока — 2.
Не секрет, что в настоящее время цены по долгосрочным контрактам Газпрома привязаны к спотовым ценам на бирже в Европе. Точную формулу никто не опубликует, но можно сделать достаточно грубые прикидки, которые тоже могут стать весьма показательны.
Затраты Газпрома на проект Северный поток-2
Напомню, что в проекте кроме Газпрома участвует консорциум европейских энергетических компаний. Консорциум инвестирует 50% затрат. Общие затраты на проект составляют около 10 млрд. долл.
Значит чистые затраты самого Газпрома ровно половина — 5 млрд. долл.
Бонус Газпрома от высоких цен на газ
Т.к. точные формулы расчета цены газа — коммерческая тайна. Но можно определенные выводы сделать из следующего сообщения
источник kommersant.ru
Допускаю, что 70% это много, а вот 50% от спотовых цен вполне реальные цифры.
Долю в 50% и возьму для расчетов.
Если бы СП2 быстро запустили, то цена на газ вполне могла опуститься с 1 тыс. до 500 долл. Итого выигрыш Газпрома от высоких цен на газ вполне может быть равен
= 0,5 * 500 долл. = 250 долл. за тыс. куб.м.
Т.е. замораживая запуск Северного потока-2 европейские покупатели по долгосрочным контрактам переплачивают порядка 250 долл. за каждую тыс. куб.
Расчет срока окупаемости для Газпрома проекта СП2 от высоких цен
В страны дальнего зарубежья Газпром поставляет порядка 200 млрд. куб.м. в год или 17 млрд. куб. м. в месяц.
Следовательно ежемесячная дополнительная прибыль от повышенных цена на газ составит
= 17 млн. * 250 = 4,25 млрд. долл.
Круто да?!
Даже если расчеты и завышены, то получается, что Газпрому надо всего несколько месяцев (1-2) для возврата всех вложенных в проект средств.
ИТОГ
Возможно именно этой газовой математикой и обусловлено железное спокойствие наших властей по поводу задержки запуска нового газопровода. Главной проигравшей стороной является сама Европа. ее экономика, граждане и консорциум инвесторов, который пока ничего не получает от своих инвестиций.
В общем — «ежики кололись и плакали, но продолжали есть кактус«, Туда им дорога. Сегодня для Газпрома сложились идеальные условия, когда за прежний объем газа он получает вдвое больше доходов.
В т.ч. по этой причине я и увеличиваю портфель акций Газпрома в своем портфеле.