Друзья, ситуация на финансовом рынке становится все более интересной для вкладчиков. В прошедшую пятницу Банк России поднял ключевую ставку сразу на 1% и теперь она 8,5%. Но это еще не все.
На своей пресс-конференции Эльвира Сахипзадовна предметно прошлась по теме инфляции на конкретных примерах от свинины до металлочерепицы. Мне сразу подумалось, что наша главная банкирша стала как-то ближе к земле и народным чаяниям. По крайней мере раньше от нее таких пассажей в сторону сельхозсферы не наблюдалось.
Возвращаясь к финансам хочу обратить внимание на следующий заключительный тезис ее выступления
источник cbr.ru
Т.е. в начале следующего года в России рост ключевой ставки продолжится. Лично я уверен, что так и будет и вот почему.
Проблема курса рубля
Дело в том, что к весне 2022 года США прекратят «печатать» деньги и начнут повышать ставку ФРС. Не надо быть семи пядей во лбу, чтобы предсказать уход инвесторов с развивающихся рынков, в т.ч. и с российского. Значит вырастет давление на курс рубля. Здесь надо внимательно посмотреть на прогнозы Минфина по курсу доллара. Они могут вас удивить.
источник kommersant.ru
Это не просто прогнозы диванного эксперта. Такие курс заложены в бюджеты РФ и в т.ч. на 2022 год.
Значит перед ЦБ будет стоять жесткая задача удержать курс рубля в районе 72-73 рубля.
Единственный способ, который до сих пор применял Банк России — повышение ключевой ставки и как следствие доходности ОФЗ. Причем рост доходности должен быть такой, чтобы иностранные спекулянты кэрри-трейдеры пришли на российский рынок.
Поэтому ключевая ставка в районе 9,5 — 10% вполне осязаемая цифра, причем уже в первом полугодии 2022 года.
Значит и ставки по вкладам на уровне 10% тоже вполне реалистичны в этот период.
Ретроспектива ключевой ставки и ставок по вкладам
Если посмотреть историю изменения ставок, то ключевая ставка в 10% была с октября 2016 года по март 2017 год. При этом средние ставки по вкладам от года до трех были в диапазоне 8,0 — 7,5%
источник cbr.ru
Понятно, что в расчет средних ставок входит Сбербанк, который сильно занижает картину. Но среднюю ставку вполне можно увеличивать на 2% и найти приличный банк для такой ставки.
Мое предположение о 2-х процентном бонусе вполне стыкуется с текущей ситуацией. Ведь средняя ставка по октябрю 2021 года была 6,06%. Но в этот момент уже можно было найти предложения в банках по ставке в 8%.
ИТОГО
Я ожидаю в первой половине 2022 года рост ключевой ставки до 9,5% — 10,0%. Просто Цб не останется ничего другого как реагировать на отток капиталов из России. Это может не случиться только в одном случае, если США передумают повышать ставку ФРС и продолжат печатать деньги. Но шансы такого сценария крайне маловероятны, ведь инфляция в США достигла невиданных для них высот в 6,5%.
В такой ситуации я буду снижать активность на фондовом рынке и больше средств размещать в депозиты. Но это, как говорится — уже совсем другая история.