Банки включаются в процесс «печатания» денег, покупая ОФЗ. Доходы на «пустом месте» составят более 20 млрд. руб.

4 mins read

В начале октября Банк России выпустил обзор о рисках на финансовых рынках. Документ весьма примечательный, но мало освещенный в официальных СМИ, т.к. в нем есть довольно неприятная информация.

Дело в том, что в сентябре месяце нерезиденты стали активно выходить из облигаций федерального займа (ОФЗ)

скрин с сайта cbr.ru
скрин с сайта cbr.ru

Нерезиденты не только сократили свою долю на 2,5%, но и новых бумаг в сентябре купили только 7,6%. В результате более 90% объема ОФЗ в сентябре взяли себе на баланс российские, в первые очередь государственные банки.

Нерезиденты в сентябре купили всего ОФЗ на сумму 63 млрд. руб. из общего объема в 830 млрд. руб.

В планах правительства занять в 4-м квартале на рынке ОФЗ — 2 трлн. руб. И октябрь 2020 года Минфин начал ударно, разместив 7 октября 315 млрд. руб. (рекордный объем).

В этой ситуации вся надежда на госбанки, которые этому весьма рады.

«Печатание» денег

Напомню, что еще весной ЦБ обнародовал программу сделок РЕПО до 1 трлн. руб. под залог ОФЗ. И вот теперь эта схема опять начинает применяться

источник smart-lab.ru
источник smart-lab.ru

Схема простая:

  • банки покупают ОФЗ
  • под залог купленных ОФЗ банки получают кредит от ЦБ
  • по сути это непрямое кредитование бюджета Банком России

Для банков эта схема означает заработок на «пустом» месте.

По ОФЗ они получают доход в размере 6-7% годовых.

А ЦБ они платят по кредиту по ключевой ставке. В результате разница в виде 2-2,5% идет им в прибыль.

С 1 трлн. рублей они заработают в год

= 1 000 000 000 000 * 0,02 = 20 млрд. руб.

Неплохо да!!!

До сих пор банки скупали ОФЗ за счет собственной ликвидности. Но сейчас она резко сократилась

источник smart-lab.ru
источник smart-lab.ru

Почему ЦБ и Минфин дают заработать банкам на «пустом месте»?

Как видим банки и в первую очередь государственные включаются в процесс «печатания» денег и затыкания дыр в бюджете. Ведь напрямую ЦБ не может финансировать правительство. Поэтому придумали схему на которой банки будут банально зарабатывать.

Ситуация весьма странная. Может исправить норму, запрещающую ЦБ финансировать Правительство? Эта норма прописана в статье 22 закона о ЦБ

В так любимых нашими либералами США, ФРС может выкупать казначейские обязательства Минфина США и финансировать дефицит бюджета. Также может и поступать народный банк Китая.

И только наш ЦБ, целомудренно-неприкасаемый, не опускается до такого «безобразия», как финансирование дефицита бюджета напрямую. Зато дать заработать банкам несколько десятков миллиардов рублей из воздуха — это нормально.

ИТОГО

Это выглядит тем более удивительно, что ЦБ получил из ФНБ свыше 2-х триллионов за акции Сбербанка. А ведь мог бы просто передать Правительству акции Сбербанка бесплатно. Как в свое время он и получил банк от Минфина СССР, не заплатив ни копейки. И тогда не надо было придумывать все эти «репы» на триллионы рублей и кормить и так не бедных банкиров.

Совершенно очевидно, что ситуация и в мире и в нашей экономке чрезвычайная. В большинстве стран спад экономик и нет ничего зазорного, если бы наш ЦБ начал напрямую кредитовать Правительство. Тем более, что резервов у ЦБ свыше 500 млрд. долл.

В статье я изложил исключительное свое мнение по данному вопросу.

Желаю всем благополучия и успешных финансовых решений.

WRITE A COMMENT

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *