Друзья, первая половина августа 2023 года прошла под знаменем ослабления рубля и попытками финансовых властей обуздать его гордую поступь к отметкам выше 100 рублей за доллар.
ЦБ действовал в рамках привычных ему методов и не нашел ничего лучше, чему влупить ключевую ставку в размер 12%. Хотя текущая инфляция белее чем 2 раза ниже этого уровня. Он это сделал в 10-30 15 августа. Курс рубля укрепился, но потом опять начал слабеть и двигаться к отметке 100 рублей за доллар.
Эта ситуация показала, что курс рубля не определяется на сегодня размером ключевой ставки и большинству экспертов понятно почему. У России положительный внешнеторговый баланс. Т.е. товаров на внешний рынок продается больше чем покупается. Но так называемый счет текущих операций — либо отрицательный, либо слабо положительный.
ежемесячный график счета текущих операций.
Почему так происходит?
Из России осуществляется системный вывод капитала. И с эти не поспорить. Только за прошлый год было выведено более 200 млрд. долл. при том, что западом введены жесткие финансовые санкции против России. Но возможность экспортерам оставлять выручку на зарубежных счетах и послабления в части контроля хза движением капитала провоцируют вывод денег из России.
Маслица в огонь обвала рубля добавили и крупные российские банки, которые решили поспекулировать на ослаблении рубля.
Перед повышением ставки ЦБ РФ выдал российским банкам рекордный кредит за всю историю банковской системы – свыше 7 трлн руб за один торговый день.
Т.е. банки получили огромные рублевые средства и часть, скорее всего, подогрела спрос на валюту на валютном рынке.
Но, под конец вторника 15 августа рубль резко развернулся и начал укрепляться. Вот посмотрите на график
динамика курса рубля за неделю
Именно в 17-30 15 августа стало известно, что Правительство и ЦБ рассматривают введение ограничений на движение капитала (читай его вывод) и ужесточение валютного контроля. И как мы видим, курс рубля сразу стал укрепляться.
А что в Китае?
Как ни странно и удивительно, но в тоже самое время, когда российский ЦБ резко поднял ключевую ставку, Китай ее снизил. В Китае цены не то, что не растут — они падают. И в целях поддержания экономики банк Китая снижает ставку.
Как же им удается и экономику развивать и инфляцию держать на низком уровне?
Дело в том, что в Китае 2-х уровневая валютная система.
Т.е. если предприниматель хочет купить товары за границей, то может это легко сделать купив западную валюту на бирже. Вся экспортная выручка также репатриируется в страну.
Но если предприниматель просто захочет купить западную валюту и просто вывести на счета за рубеж, то у него это вряд-ли получится. Потребуется масса документов и обоснований для совершения подобной сделки. Т.е. свободного трансграничного капитала в Китае просто нет.
Поэтому нет спекулянтов, которые бы старались заработать на колебаниях валюты.
Тот же экономист Глазьев давно призывает ввести в России подобную систему в России, но воз и ныне там.
академик Глазьев С.Ю. фото rs.ru
Но для руководства ЦБ это практически «враг». Они даже направляли письмо в Правительство, чтобы те уняли активность Глазьева на ниве критики в свой адрес и понятно почему.
Вот его оценка текущих действий Банка России, которую Глазьев отразил в своем телеграм-канале
«Руководство Банка России в очередной раз испытанным способом в два приема — обвальная девальвация рубля и резкое повышение % — ввергает экономику в состояние клинической смерти. Ради сверхприбылей валютных спекулянтов прекращает ее только начавшееся оживление»
В общем, что и как делать, чтобы российская экономика развивалась, а курс рубля был стабильным понятно. И в этом нет ничего сверхъестественного и сверхсложного.
Но финансовые власти России продолжают играть в так называемую «свободную и открытую» финансовую систему, которая приводит вот к таким катаклизмам на валютном рынке. Почему они так поступают — вопрос остается открытым, но скорее всего, это кому-то выгодно.