Друзья, прошел год с того момента, как закончилось крепкое сотрудничество между Озон и Сбером. Вкратце напомню предысторию вопроса.
Летом 2020 года у Сбера произошел окончательный разрыв с Яндексом. Сберу отошел платежный сервис Я.Деньги, а Яндекс забрал себе Я.Маркет. В качестве альтернативы Сбер обратил внимание на компанию он-лайн ритейлера — Озон.
На тот момент Озон активно рос, как по оборотам, так и по убыткам
источник kommersant.ru
Сбер хотел стать владельцем 30% капитала Озона при оценки компании в 1 млрд. долл. Но основных акционеров (АФК Система, Baring Vostok) такой расклад не устроил. Как результат произошел жесткий разрыв:
- Озон отказал в оплате товаров за бонусы «Спасибо»
- Сбер запросил и получил 1 млрд. руб. неустойки за «Спасибо».
Теперь можно подвести итоги того, кто выиграл, а кто проиграл
Акционеры Озон вывели акции на биржу и теперь капитализация составляет 705 млрд.руб. (почти 10 млрд. долл.)
Выручка за 2020 год составила 106 млрд. руб.
В 2021 году Озон увеличивает выручку, но также растет и убыток
источник ru.investing.com
Начиная с мая месяца 2021 года акции компании пошли вниз и скорректировались уже где-то на треть от своих пиков.
Почему я решил купить акции Озон
Да, сейчас компания продолжает быть убыточной. Но для подобных компании это естественно, т.к. она бьется за долю на растущем рынке.
Сейчас компания занимает 10% рынка и находится на 2-м месте после Wildberries. Прогноз роста по выручке на 2021 год увеличен со 100% до 110% и в планах достичь оборота в 2,5 трлн.руб. Вводимые новые ограничения будут только способствовать росту оборотов этой компании.
Понятно, что на всю «котлету» покупать не буду, но порядка 2% от портфеля — вполне. У нас не так много на рынке российских компаний в сегменте e-commerce.
В среднесрочных целях у компании стоят планы занять долю в 30% и я не вижу серьезных проблем для ее достижения. Тем более, что в акционерах компании — адекватные и вменяемые структуры. которые доказали, что они могут «выращивать» лидеров отрасли.
Кто выиграл и кто проиграл
Конечно проиграл Сбер, который очень консервативно отнесся к оценке компании и теперь вынужден самостоятельно заниматься e-commerce. В выигрыше оказались основные акционеры, которые получили значительные средства на развитие компании и существенно увеличили стоимость своих активов.
Не исключено, что впоследствии Озон будет в итоге продан на пике стоимости.