За последнюю неделю курс рубля медленно, но уверенно начал слабеть. Сначала он приблизился к отметке в 100 рублей за доллар, а потом и перекатился за ее пределы. Сейчас он приближается к отметке в 104 рубля. за доллар
динамика курса рубля к доллару
Т.к. официальных биржевых торгов не проводится, то речь идет о внебиржевых торгах. Но как говорится — хрен редьки не слаще.
Какие-же могут быть причины такого резкого изменения динамики курса рубля. Ведь с точки зрения внешнеторгового баланса у России все хорошо.
Положительное внешнеторговое сальдо РФ в январе — сентябре 2024 года выросло по сравнению с аналогичным периодом 2023 года на 11,6% и составило $114,9 млрд, согласно опубликованным данным Федеральной таможенной службы (ФТС), сообщает «Интерфакс». Годом ранее этот показатель составлял $103,0 млрд, в том числе экспорт — $316,9 млрд, импорт — $213,9 млрд.
Из отчета следует, что объем отгрузки товаров за рубеж за первые три квартала 2024 года вырос на 0,4% по сравнению с тем же периодом 2023 года и достиг $318,2 млрд. Экспорт в Европу за период с января по сентябрь составил $50,1 млрд, сократившись на 24,3%.
Товарооборот со странами Азии увеличился на 6,4% и составил $240,3 млрд. Объем экспорта в Африку вырос на 17,9% и достиг $18,4 млрд. В Америку было отгружено на 0,9% больше, чем в прошлом году, — $9,2 млрд.
Тем не менее рубль начал слабеть и я выскажу здесь свои соображения
1. ЭФФЕКТ ТРАМПА
С приходом к власти Дональда Трампа США начнут проводить более жесткую поддержку собственной экономики. Он уже заявил, что готов поднять импортные пошлины на товары из Китая на 10%, а на товары из Мексики и Канады сразу на 25%.
Не секрет, что тот-же Китай умело преодолевает американские барьеры торгуя транзитом через Мексику. Сейчас эту лазейку Трамп хочет закрыть. Ведь у США огромный внешнеторговый дефицит. Только с Европой он составляет 145 млрд. долл. в год.
С момента проведения выборов США индекс доллара развернулся и вырос на 3,5%.
динамика индекса доллара за месяц
Т.е. ослабление рубля — общий процесс укрепления доллара на мировой финансовой арене и рубль тут не исключение.
2. ГДЕ ЭКСПОРТНАЯ ВАЛЮТА ?
Напомню, что Правительство в два этапа снижало требования по продажи валютной выручки сначала с 80 до 60%, а потом (с 21.07.2024) до 40%. Более того, с 19.10.2024 минимальный порог продажи валюты (в срок, не превышающий 30 дней со дня получения денежных средств) составляет 25 % (было 50%). Т.е. экспортеры могут спокойно хранить на внешних счетах 75% валютной выручки.
Кроме того, все больше расчетов производится в национальных, а не глобальных валютах. На днях стало известно, что Россия и Иран полностью отказались от глобальных валют в своих расчетах.
К тому же Россия, несмотря на санкции восстанавливает импорт.
За 10 месяцев 2024 среднемесячный импорт товаров и услуг составил 30.5 млрд.
В целом, ничего критического с точки зрения расчетов не замечено. До санкции в 2021 среднемесячный объем импорта товаров и услуг был 31.7 млрд, в 2019 – 29.3 млрд.
Поэтому спрос на валюту есть. Но, по сути у российских компаний возникает 2-х контурная система обращения валюты.
Санкции создали ситуацию, когда доступ к валюте (вообще любой, а не только доллары и евро) становится проблемой для российских компаний. Держать на внешних счетах еще получается, но оперировать валютой в российском финансовом контуре (когда транзакции проводят российские юрлица) становится все сложнее. Это и приводит к дефициту валюты.
При этом потребность в валюте по умолчанию будет всегда выше доступного предложения (это импорт, расчеты по внешним обязательствам, инвестиционные платежи и трансферы в валютные активы).
3. НОВЫЕ САНКЦИИ ПРОТИВ БАНКОВ
Администрация уходящего президента Байдена выкатила новый список санкционных банков из более 50 позиций.
1. Газпромбанк, г. Москва + швейцарская дочка + дочерняя компания ГПБ в ЮАР + дочерняя финансовая компания в Гонконге + аналогичная дочка на Кипре + дочерний банк в Люксембурге
Напомним, что через ГПБ ведутся расчеты за газ с недружественными странами.
2. АО «Банк «Агророс», г. Саратов
3. Банк «ИТУРУП» (ООО), г. Южно-Сахалинск
4. ББР Банк (АО), г. Москва
5. АО «БКС Банк», г. Москва
6. «Братский АНКБ» АО, г. Братск
7. АО АКБ «ЦентроКредит», г. Москва
8. КБ «ЭНЕРГОТРАНСБАНК» (АО), г. Калининград
9. АО КБ «Хлынов», г. Киров
10. «Банк Кремлевский» ООО, г. Москва
11. АО «КАБ «Викинг», г. Санкт-Петербург
12.ООО «Банк БКФ» (но у него уже отозвана лицензия)
13. АКБ «ФОРА-БАНК» (АО), г. Москва
14. КБ «Гарант-Инвест» (АО), г. Москва
15. АКБ «НРБанк» (АО), г. Москва
16. АКБ «СЛАВИЯ» (АО), г. Москва
17. ПАО «АКИБАНК», г. Набережные Челны
18. АО «Авто Финанс Банк», г. Москва (бывший РН банк, ныне банк Автоваза)
19. АО «Банк Акцепт», г. Новосибирск
20. АО «Банк ДОМ.РФ», г. Москва
21. АО «Банк Финсервис», г. Москва
22. АО Банк «Объединенный капитал», г. Санкт-Петербург
23. АО «Углеметбанк», г. Челябинск
24. АО КБ «Урал ФД», г. Пермь
25. АО «ГУТА-БАНК», г. Москва
26. АО «НС Банк», г. Москва
27. АО «НДБанк», г. Москва
28. АО «Роял Кредит Банк», г. Владивосток
29. «СЕВЕРГАЗБАНК», г. Вологда
30.»Енисейский объединенный банк», г. Красноярск
31. ЭКСИ-Банк (АО), г. Санкт-Петербург
32. АКБ «Энергобанк» (АО), г. Казань
33. ООО «Камкомбанк», г. Набережные Челны
34. ООО Банк Оранжевый, г. Санкт-Петербург
35. ООО «банк Раунд», г. Москва
36. ООО «Крона-Банк», г. Иркутск
37. КБ «НМБ» ООО, г. Москва
38. АО «НК Банк», г. Москва
39. ООО «Примтеркомбанк», г. Владивосток
40. АКБ «Держава» ПАО, г. Москва
41. ПАО Банк «АЛЕКСАНДРОВСКИЙ», г. Санкт-Петербург
42. АО Банк Синара, г. Екатеринбург
43. ПАО ФИНСТАР БАНК, г. Санкт-Петербург
44. ПАО «МЕТКОМБАНК», г. Каменск-Уральский
45. Банк «ТРАСТ» (ПАО), г. Москва
46. ПАО СКБ Приморья «Примсоцбанк», г. Владивосток
47. МКИБ «РОССИТА-БАНК» ООО, г. Москва
48. ПАО «РосДорБанк», г. Москва
49. «Русьуниверсалбанк» (ООО), г. Москва
50. АО «Витабанк», г. Подольск
51. «Вэйбанк» АО, г. Москва.
Всего под санкциями США теперь 112 банков из России. Конечно наиболее значимым является Газпромбанк, через который шли платежи за экспорт газа. Также в список попали такие банки как ДОМРФБАНК и БКС.
По сути в России не осталось значимых банков, которые бы избежали западных санкций в той или иной мере.
Клиенты Газпромбанка уже столкнулись с ситуацией ограничения операций по картам Unionpay.
ИТОГ
Поэтому нет ничего удивительного в том, что рубль слабеет по отношению к доллару и другим западным валютам. К тому же у ЦБ нет механизмов прямого влияния на курс национальной валюты путем валютных интервенций. Он может только менять ключевую ставку.
Со стороны финансовых властей возможны 2 варианта решений:
- внеплановое повышение ключевой ставки ЦБ
- возврат к более жесткому порядку продажи выручки экспортерами.
Только время покажет, как будут развиваться дальнейшие события.