Друзья,стоило мне начать публикации про фондовый рынок, как тут же проснулись апологеты фондового рынка. Один из них Василий, которого я давно знаю и он свято верит в силу и доходность фондового рынка.
Я же более спокоен в оценке перспектив фондового рынка и считаю, что для большинства граждан банковские вклады более предпочтительны для сбережений.
Спор закончился тем, что решили по факту сравнить доходности вкладов и фондового рынка за последние 5 лет.
У нас с ним даже состоялся не шуточный спор, который закончился решением сравнить на практике доходность
Доходность по вкладам сейчас составляет 18-20%. Та же прогнозная дивидендная доходность Сбербанка, при текущих котировках, «всего» 14%. Чтобы она сравнялась с доходностью по вкладам стоимость акций Сбербанка должна упасть на уровень 200 руб. за акцию. Сейчас котировки находятся около 250 руб. за акцию.
Но акции покупают не только для краткосрочных спекуляций, но и на долгосрочную перспективу.
Вот я и решил посмотреть на доходности вкладом и фондового рынка за 5 лет.
ДОХОДНОСТЬ ВКЛАДОВ ЗА 5 ЛЕТ
Доходность будем считать по ключевой ставке за каждый год.
Вот график ключевой ставки на сайте Банка России
источник cbr.ru
- 2020 год — 5,0%
- 2021 год — 6,0%
- 2022 год — 9,0%
- 2023 год — 8,5%
- 2024 год — 16%.
Я взял значения на середину каждого года.
Значит доходность про вкладам за 5 лет будет
= 1,05 * 1,06 * 1,09 * 1,085 * 1,16 = 1,527
Это значит, что за 5 лет вложения во вклады способные были принести 52,7% прибыли. И это причем довольно консервативная оценка. В расчетах не учитывался пик всплеска ключевой ставки в конце первого квартала 2022 года.
ДОХОДНОСТЬ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА ЗА 5 ЛЕТ
Его посчитать несколько сложнее. Исходить будем из того, что у нас портфель аналогичен индексу Мосбиржи.
Само значение индекса за 5 прошедших лет снизилось
Было 2902, стало 2625 пунктов. Значит индекс потерял
= (2902 — 2625) / 2902 = 9,5%
Но это еще не так печально. Вложение в акции приносило дивиденды и их надо обязательно учитывать. Вот значения дивидендной доходности по годам
- 2020 год — 6,5%
- 2021 год — 7,5%
- 2022 год — 13,7%
- 2023 год — 9,9%
- 2024 год — 8,7% (прогноз Финам)
Но надо еще учитывать налог в размере 13%.
Поэтому формула расчета общей доходности за 5 лет на фондовом рынке будет
= 1,065 * 1,075* 1,137 * 1,099 * 1,087 * 0,87(налог) * 0,905 (снижение индекса) = 1,224
Получается, что общая доходность фондового рынка за 5 лет оказалась равна 22,4%. Это почти в 2,5 раза хуже, чем доходность по вкладам.
ИТОГ
Несмотря на фактуру Василий так и остался при своем мнении — лучше фондового рынка нет инструмента для сбережений.
Но, это его выбор.